什么是“熔断机制”，为什么交易所需要它？

传统的交易所一直在使用“熔断机制”来抑制恐慌性抛售，现在可能是@#**@#交易所效仿的时候了。

昨天，3月9日，纽约证券交易所停牌15分钟。这是由于标准普尔500指数在上午交易时间下跌超过7%。熔断机制是一种根据市场触发因素（如周一7%的下跌）暂停交易一段时间的机制，以防止交易员的行为可能导致市场进一步下滑。

黑色星期一恐慌导致触发“熔断机制”

1987年10月19日股市暴跌后，美国证券交易委员会（sec）首次批准了熔断机制。当天，被称为“黑色星期一”的道琼斯工业平均指数下跌508点（22.6%）。

根据其官网显示，纽约证券交易所有“三个衡量标准普尔500指数较前一日收盘价下跌的熔断机制阈值——7%（1级）、13%（2级）和20%（3级）。”前两个级别要求停牌15分钟。一旦触发3级，交易所将暂停当天剩余时间的交易。

@#**@#交易所应该实现熔断机制吗？

由于*@#*@#的价格在过去几天内下跌 了1200多美元，一些人认为是时候让加密交易建立一个类似的机制了。Binance.US首席执行官凯瑟琳•科利（Catherine Coley）昨日在推特上表示：

历史上只有84个两位数的单日@#**@#价格下跌，其中23个发生在2016年以来。如果交易所将10%的价格下跌作为触发因素，这对@#**@#行业来说不会是一个负担沉重的变化，因为@#**@#历史上发生这种情况的时间相对较少。

其他人可能会争辩说，这将违背@#**@#应该倡导的分布式理念。现实情况是，大多数交易发生在中心化的交易所，这本身就代表着分布式理念的偏差。因此，实施熔断机制不会是反对者声称的屠杀神圣母牛的行为。

交易所已经成为这一领域最大的中心化因素。这最终也是一个选择。并不是所有的交易所都必须以一种相同的方式来决定用户的选择，而是应该由用户来决定他们喜欢哪种交易所，以及什么时候喜欢。

随着@#**@#行业的成熟，它不再与其它市场相互隔离。现在或许是@#**@#交易所考虑实施熔断机制以避免恐慌性抛售的时候了。

稿源：Cointelegraph中文